孟连| 额尔古纳| 宁海| 张家口| 冀州| 临潭| 吴桥| 沾益| 桑日| 宝应| 曾母暗沙| 柞水| 永安| 无棣| 金佛山| 岚皋| 潜山| 永年| 铜陵市| 乾安| 赤峰| 独山| 宜春| 金沙| 马关| 房山| 沂源| 焉耆| 达州| 新龙| 惠安| 坊子| 青冈| 信丰| 兴文| 恒山| 武鸣| 萧县| 隰县| 绵竹| 广丰| 台北市| 奎屯| 江阴| 仁布| 温江| 隆昌| 大埔| 呈贡| 云浮| 咸阳| 内黄| 壤塘| 高淳| 太谷| 云阳| 陵县| 伊通| 彬县| 贺州| 神农架林区| 上蔡| 满城| 召陵| 长丰| 霍州| 忻城| 佛冈| 定远| 三穗| 深圳| 新余| 铜梁| 庆云| 锦州| 沈丘| 邳州| 来安| 猇亭| 勃利| 胶南| 理县| 辽阳县| 松江| 曲江| 河南| 金堂| 成武| 新干| 湖州| 双江| 襄汾| 商南| 新县| 新荣| 山阴| 江安| 白河| 克拉玛依| 靖安| 嘉禾| 秦安| 大同县| 柘城| 北戴河| 顺德| 阜平| 东丽| 曾母暗沙| 留坝| 阳城| 冕宁| 自贡| 杞县| 吉安县| 丁青| 峨边| 宁乡| 三门峡| 英山| 芒康| 海南| 永胜| 罗源| 东港| 耒阳| 通山| 新田| 南城| 云溪| 英山| 丹江口| 金塔| 威海| 墨脱| 调兵山| 彝良| 庆阳| 英山| 大冶| 高雄县| 化德| 长丰| 西盟| 茂县| 古田| 西青| 康保| 盐池| 阜宁| 娄底| 宁夏| 新建| 谢通门| 长白| 富顺| 保康| 谢家集| 岫岩| 利津| 嘉定| 宜丰| 枝江| 大庆| 从化| 保康| 宁陕| 南县| 泾县| 沈丘| 靖宇| 永登| 金华| 颍上| 依安| 茂名| 土默特右旗| 广昌| 肇源| 增城| 西沙岛| 武陟| 大丰| 乌拉特中旗| 献县| 东台| 马龙| 邕宁| 舞钢| 虞城| 杨凌| 襄阳| 申扎| 岚皋| 赣州| 资阳| 井冈山| 克什克腾旗| 南澳| 鹰手营子矿区| 三原| 汝城| 息县| 郓城| 旬邑| 栾川| 迭部| 壤塘| 钓鱼岛| 峨山| 伊川| 朝阳县| 麻城| 双牌| 祁阳| 商都| 同心| 三门峡| 南汇| 古丈| 诏安| 青河| 易县| 洱源| 揭西| 林芝县| 闽侯| 贵池| 亳州| 兴宁| 康马| 大关| 平阴| 桂平| 泰兴| 运城| 宜州| 西峰| 沙坪坝| 五峰| 延川| 屯昌| 民权| 富锦| 什邡| 黑山| 内蒙古| 烟台| 鄂尔多斯| 特克斯| 甘南| 福泉| 长顺| 仲巴| 上饶市| 虞城| 哈尔滨| 和田| 义县| 成武| 海晏| 潢川| 邹平| 遂溪| 澳门博彩有限公司
琼海资讯 > 网友点评 >  姜超:地产泡沫高潮已过 房价上涨已接近尾声

 姜超:地产泡沫高潮已过 房价上涨已接近尾声

来源:华尔街见闻2018-12-19 17:27:44 浏览:
  姜超:地产泡沫高潮已过 房价上涨已接近尾声  7月23日,海通证券(行情600837,诊股)首席经济学家姜超在《经济缘何企稳,何时真正见底...
  姜超:地产泡沫高潮已过 房价上涨已接近尾声 标签:原始反终 澳门葡京官网 郭家堰

  7月23日,海通证券(行情600837,诊股)首席经济学家姜超在《经济缘何企稳,何时真正见底?》一文中表示,2季度经济表现超预期,主要源于地产产业链表现超预期。由于主要一二线城市地产销量全面下滑,今年地产销售的改善源于三四线城市地产销售的持续高增。

  他同时也指出,本轮三四线城市房价的大幅上涨,由于缺乏经济因素的支撑,长期来看其实是比一二线城市房价更大的泡沫。当前三四线房价的普涨类似于牛市末期的鸡犬升天,其实意味着房价上涨的高潮已过、接近尾声。

  姜超总结说,本轮经济超预期的原因与过去没有本质的差别,依然是来自于房地产的强劲支撑,唯一的问题在于,中国地产的红利还能吃多久?只有哪一天不靠房地产了,经济才算是真正见底!

  以下为《经济缘何企稳,何时真正见底?》摘要,作者海通证券首席经济学家姜超:

  经济短期依然稳定。2季度GDP增速稳定在6.9%,6月份工业增速跳升至7.6%,从6月单月的投资、消费和出口数据看均有改善,而6月的发电量增速也从5%小幅回升至5.2%,从各个指标来看6月经济比4、5月明显改善,而2季度经济的稳定性要远好于我们此前的悲观预期。

  外贸贡献并未上升。分析经济短期超预期的原因,一个重要解释就是出口改善。今年以来欧洲经济持续超预期,而美国经济也保持稳定,6月份中国对美、欧出口全面回升。但外贸部门的贡献应该综合考虑进出口,而今年上半年我国出口增速为8.5%,但进口增速高达18.9%,这意味着中国经济对全球的贡献要远高于全球经济对中国的贡献,所以统计局的结论是上半年净出口对经济的贡献并未增加。

  地产仍是中流砥柱。因此,上半年中国经济的强劲表现主要应归功于内需,消费和投资增速都保持稳定。从消费来看,上半年食品服装等非耐用品增速逐月下滑,而家具、装潢、家电等耐用品增速逐月回升,而后者主要是地产相关的消费。从投资来看,今年以来制造业投资增速保持低位,基建投资增速缓慢走低,而地产投资和开工增速保持在10%左右高位,地产销售增速保持在两位数以上。综合看来,依然是地产产业链的表现远超预期。

  三四线地产超预期。上半年的一二线城市地产销售全面下滑,但三四线城市地产销售极其强劲。而从70城新房价格走势来看,一线城市已经止涨,二线城市涨幅回落,而三线城市涨幅仍高,6月70个城市中所有三线城市房价同比涨幅已经全部转正。因此,今年以来的地产销售超预期,主要归功于三四线城市地产的亮丽表现。而深耕三四线城市的碧桂园成为上半年地产销售冠军,引领内房股在今年上演上佳表现。

  地产泡沫高潮已过。从全球城市化的发展经验来看,人口会持续向大中城市集中,因此过去一二线城市房价上涨,其背后有着人口流入、经济产业、医疗和教育资源等的支撑。但本轮三四线城市房价的大幅上涨,其实已与城市化的历史规律相悖,其实质是归功于地产去库存政策,通过棚户区货币化安置在当地大量拆房、发放房票,在短期人为制造出大量需求,这一行为确实有助于三四线城市房价的短期上涨,但由于缺乏经济因素的支撑,长期来看其实是比一二线城市房价更大的泡沫。而对照股市5000点的过程,当前三四线房价的普涨类似于牛市末期的鸡犬升天,其实意味着房价上涨的高潮已过、接近尾声。

  货币政策回归稳健。6月份经济短期改善,股市、债市、商品价格齐涨,一个不可忽视的原因是央行短期放松了货币政策,让金融机构平稳度过年中考核。但央行货币政策的短期放松,带来的是银行同业存单净发行再创新高,银行对非银机构投资大幅回升,金融加杠杆卷土重来。而按照金融工作会议精神,要继续去杠杆,坚定稳健的货币政策。而在过去两周货币利率中枢再度回升,反映的是央行货币政策在短期放松之后回归稳健,其投放货币未完全对冲财政缴款等因素的冲击。

  地产红利还能吃多久?总结来说,本轮经济超预期的原因与过去没有本质的差别,依然是来自于房地产的强劲支撑,唯一的问题在于,中国地产的红利还能吃多久?我们在13年曾经做过测算,按照中国14亿左右人口、以及每年1.3%的新增城市化率,每年新增进城人口1800万,假定3口一家,对应600万套住房需求;而在城市中每年达到25岁的人口数大约1400万,假定2人一对,对应700万套住房需求,因而1300万套应是中国地产需求的顶峰。但16年全国商品房销售面积已经接近16亿平米,对应1600万套,按照今年上半年16%的销售增速,对应全年1800万套住房。问题是,我们每年盖那么多房子干嘛呢?这一轮三四线地产库存去化以后,是不是也该全面落实“房子是用来住的、不是用来炒的”思想,跟进一二线的限购限售政策、全面发展住房租赁市场?所以,我们对当前依靠地产销售稳定的经济走势心存疑虑,只有哪一天不靠房地产了,经济才算是真正见底!

  (华尔街见闻)

琼海视窗(微信公共平台)

热词搜索:尾声 泡沫 房价
编辑本文: 煊煊
头条推荐
001避孕套成爆款 真的是越薄越好?

001避孕套成爆款 真的是越薄越好?

  这年头朋友圈最不缺的就是代购,而众多产品中给人印象深刻的就是男人的福音——岛国幸福001 避孕套 ,据称是世界最薄给你零阻隔的性福体...

2016年哪些人必会结婚生子

2016年哪些人必会结婚生子

元旦刚刚过去,全新的2016年已经开始,每个人都希望自己在新的一年里财源滚滚、万事如意,然而受命和运的影响,不可能人人都那么顺心,那么...

热图关注
迅速行动 全员上阵 琼海公安全力以赴推进“巩卫”工作

迅速行动 全员上阵 琼海公安全力以赴推进“巩卫”工作

  平安琼海2018-12-19讯(编辑 礼娜) 近日来,为贯彻落实市三市一区指挥部巩卫回头看整改工作要求,琼海市公安局进一步加大巩卫整治力

网友热帖

发表话题

24小时排行榜
林堡乡 乌尔其乡 嘉园东 西曹村 广济桥
四季新城 濠村乡 太青山 东埔街道 天山乡
澳门大富豪网上官网 葡京平台 澳门威尼斯人注册官网 葡京网站 威尼斯人线上平台
澳门葡京网站 二分彩 威尼斯人网址 威尼斯人赌城网址 澳门银河娱乐场
威尼斯人网址 澳门赌场网站 澳门赌场论坛 葡京网上赌场 威尼斯人赌博官网
威尼斯人网站 足球比分 威尼斯人注册 葡京注册 百家乐技巧